G. Moundreas: Υποτονικότητα στις αγοραπωλησίες πλοίων

Η εβδομαδιαία ανάλυση του ναυλομεσιτικού οίκου G. Moundreas: Το τέλος της περιόδου των διακοπών τον Σεπτέµβριο, θα βρεί την παγκόσµια οικονοµία στον απόηχο της επιβράδυνσης του β΄ τριµήνου που επηρεάζει και το γ΄.Η επιβράδυνση αυτή, προκλήθηκε κυρίως από την κρίση χρέους του Ευρωπαϊκού Νότου και τροφοδοτήθηκε σε µεγάλο βαθµό από την δράση των χρηµατοπιστωτικών αγορών (περίπτωση Ελλάδας) και την αναταραχή που ακολούθησε. Μέχρι το τέλος του τριµήνου όµως, οι παράγοντες ανάσχεσης της πτώσης, οι οποίοι όπως αναφέραµε στις προηγούµενες ανασκοπήσεις θα αποτρέψουν το double dip, θα είναι επί πλέον ενισχυµένοι µε παράγοντες µεσοµακροπρόθεσµης απόδοσης, όπως (α) τα επιτυχή αποτελέσµατα των stress tests των Ευρωπαϊκών τραπεζών για την αµυντική επάρκεια στην κρίση και την θεµελίωση της ανάκαµψης, (β) τον νέο νόµο των ΗΠΑ για αναµόρφωση της λειτουργίας της Wall Street για αποκατάσταση της διαφάνειας και της χαµένης αξιοπιστίας του ευρύτερου χρηµατοοικονοµικού συστήµατος και (γ) τον Κινεζικό αναπτυξιακό αναπροσανατολισµό που άρχισε αθόρυβα µε αυξήσεις µισθών, προσθήκη εκατοµµυρίων στρεµµάτων στις οικιστικές περιοχές, αγροτικές επιδοτήσεις και υποδοµές στην ∆υτική Κίνα και σταδιακές αλλαγές στην νοµισµατική πολιτική.

Βραχυχρόνια από πλευράς ανεπτυγµένων, το ενδεχόµενο να σηµειώσει η ΕΕ καλύτερες επιδόσεις στο β΄ εξάµηνο από ότι στο α΄, φαίνεται ότι θα εξουδετερωθεί από αντίστοιχη αναπτυξιακή επιβράδυνση των ΗΠΑ κατά 0,5 έως 1%, όπως προκύπτει και από τις τελευταίες εκτιµήσεις της Fed. Συγκεκριµένα, επί πλέον των δεικτών της περασµένης εβδοµάδας, παρατηρούµε στην ΕΕ αύξηση της προσφοράς χρήµατος και της ιδιωτικής

χρηµατοδότησης Ιουνίου και ανοδικό σύνθετο δείκτη PMI βιοµηχανίας και υπηρεσιών Ιουλίου που εξέπληξε µε µέτρηση 56,7 από 56 τον Ιούνιο ενώ αναµενόταν πτώση. Αλλά και οι επί µέρους δείκτες των µεγάλων χωρών της ΕΕ συνεχίζουν να εκπλήσσουν µε αύξηση 1,1% του ΑΕΠ της Βρετανίας στο β΄ τρίµηνο, άλµα του Γερµανικού δείκτη επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης Ιουλίου και του Ιταλικού δείκτη καταναλωτικής εµπιστοσύνης Ιουλίου.

Αντίθετα στις ΗΠΑ, οι αρνητικοί δείκτες περισσεύουν παρά την σηµαντική αύξηση πωλήσεων νέων κατοικιών και τιµών Μαΐου.Σηµειώθηκε πτώση παραγγελιών βιοµηχανικού εξοπλισµού Ιουνίου, του δείκτη καταναλωτικής εµπιστοσύνης Ιουλίου σε χαµηλό 5µήνου, και αύξηση πάλι των εβδοµαδιαίων επιδοµάτων ανεργίας και των αποθεµάτων αργού µετά την αύξηση αποθεµάτων βενζίνης της προηγούµενης εβδοµάδας. Όλα δείχνουν ότι η οικονοµική δραστηριότητα χάνει ισχύ και επιβεβαιώνεται το σχόλιο της περασµένης ανασκόπησης ότι τα

αυξηµένα εταιρικά κέρδη τριµήνου των πολυεθνικών έχουν περιορισµένη σηµασία για την οικονοµία των ΗΠΑ.

Με βάση τα παραπάνω, η εξαρτηµένη από εξαγωγές Ιαπωνία δεν θα µπορέσει να βελτιωθεί, ενώ η ανατίµηση του Γιέν λόγω επιβράδυνσης των ΗΠΑ και πτώσης ∆ολαρίου, µπορεί να επιδεινώσει τις Ιαπωνικές επιδόσεις.

-Για την Κίνα, τις υπόλοιπες BRIIC και λοιπές αναπτυσσόµενες, ισχύει η βεβαιότητα της επιτάχυνσης ακόµα και βραχυχρόνια, όπως αναλύθηκε στις περασµένες ανασκοπήσεις. Προσθέτουµε µόνο ότι στις περιφερειακές

δυνάµεις µε µεγάλο ειδικό βάρος που αναφέραµε σε περασµένες ανασκοπήσεις, περιλαµβάνονται ουσιαστικά

ολόκληρη η υπόλοιπη Ασία και η Ν. Αµερική, µε κορυφαίες την δεύτερη σε ρυθµό ανάπτυξης µετά την Κίνα,

την Τουρκία µε ρυθµό α΄ τριµήνου 11,7% και την Αργεντινή, η οποία φαίνεται να “πιάνει” εφέτος 8%.

- Από τα παραπάνω Σύν και Πλήν στην οικονοµία, µπορούµε να εκτιµήσουµε ότι ο συνολικός αντίκτυπος στις

ναυλαγορές θα είναι µάλλον θετικός αλλά όχι ισχυρά ανοδικός τουλάχιστον µέχρι το τέλος του τριµήνου. H

επιτάχυνση των παραδόσεων νεότευκτου τονάζ από τις παρατάσεις παραγγελιών και µεταπωλήσεις

ακυρωµένων, µένει ακάλυπτη από τις αναπτυξιακές παλινωδίες των ανεπτυγµένων χωρών, οι οποίες έτσι δεν θα

συντελέσουν προς το παρόν δραστικά στην απορρόφηση του τονάζ. Αυτό είχε επιτευχθεί ικανοποιητικά στην

περίοδο 5/2009 - 5/2010, µε ώθηση του BDI περιπτωσιακά ακόµα και άνω των 4.000 µονάδων. Η αύξηση του

παγκοσµίου εµπορίου κατά 10% εφέτος που είχε προβλέψει ο ΠΟΕ, θα ήταν επαρκής για να επαναφέρει την

ναυλαγορά στα ψηλότερα αυτά επίπεδα, αλλά για να πραγµατοποιηθεί , θα πρέπει να επανέλθουν γρήγορα οι

ρυθµοί ανάπτυξης στα επίπεδα α΄ τριµήνου. Οι θεσµικές όµως αλλαγές και οι ρυθµιστικοί µηχανισµοί σε ΗΠΑ -

ΕΕ και ο αναπροσανατολισµός της Κινέζικής ανάπτυξης, θα προωθήσουν µεν την ποιότητα αλλά εις βάρος της

ταχύτητας. Γι’αυτό ο Stephen Roach προβλέπει µέση παγκόσµια ανάπτυξη 3,25-3,5% την προσεχή 5ετία, έναντι

4,7% της 5ετίας µέχρι το 2008, που διασταυρώνεται µε την πάγια εκτίµηση αυτής της ανασκόπησης ότι θα

αποφευχθεί µεν το double dip σε οικονοµία και ναυλαγορά αλλά χωρίς ταχεία επάνοδο σε ανθηρά επίπεδα.

SALE & PURCHASE REPORT

Η υποτονικότητα των συναλλαγών µεταχειρισµένου τονάζ των τελευταίων εβδοµάδων δεν άλλαξε, µε την εξαίρεση του πακέτου των 7 Shinyo super tankers που αγόρασε η Navios, στην δεύτερη µεγαλύτερη σε αξία

αγοραπωλησία δεξαµενόπλοιων της χρονιάς παγκοσµίως.

✏ Η πώληση του Handymax ‘CLEAN SEAS’ 46,640 DWT (1995 Mitsui) στο Bangladesh προς $ 23 εκ. µε

TC προς $ 17,250 / ηµέρα µέχρι 2/2011, καθιστά µάλλον ευσεβείς πόθους τις προσδοκίες για πτώση των τιµών.

Κατά τα άλλα, το Handysize ‘NELSON’ 22,655 DWT (1981 IHI) βρήκε αγοραστές στην Τουρκία προς $ 2,1 εκ.

και τα singledeckers ‘LUCKY STELLA’ 6,959 DWT (2002 Nishi) στην Taiwan προς $ 7,8 εκ. και

‘BEGONIA I’ 12,119 DWT (2007 China) στην Νορβηγία προς $ 8,8 εκ.

✏ Η αγορά των 7 VLCC’s της Navios περιέλαβε τα πλοία ‘SHINYO OCEAN’ 281,501 DWT (2001 IHI),

‘SHINYO KANNIKA’ 281,501 DWT (2001 IHI) , ‘SHINYO SPLENDOR’ 290,000 DWT (1993 Nippon

Kokan) , ‘SHINYO SAO WALAK’ 298,000 DWT (2010 Dalian), ‘SHINYO NAVIGATOR’ 300,549 DWT

(1996 Hyundai) και ‘C. DREAM’ 298,500 DWT (2000 Hitachi) , όλα µε µακροχρόνια charter, και επί πλέον

το resale ‘SHINYO KIERAN’ 298,000 DWT ( 2011 Dalian) προς $ 587 εκ. en bloc. Κατά τα άλλα, το double

/double Aframax crude carrier ‘EMERALD QUEEN’ 107,176 DWT (1997 Koyo) πουλήθηκε στο συγκρότηµα

Εµπειρίκου στην πολύ χαµηλότερη του αναµενόµενου τιµή των $ 20 εκ. plus, για λόγους που γνωρίζουν φυσικά

µόνο οι συναλλασσόµενοι. Κατά τα άλλα, το ανοξείδωτο IMO II/III ‘CHEMROAD LUNA’ 30,350 DWT

(2000 Shin Kurushima) πουλήθηκε στην Σιγκαπούρη προς $ 18 εκ., το double/double IMO II ‘SPRING

VIRGO’ 16,000 DWT (1997 Kurushima) σε άγνωστους προς $ 8,8 εκ. και το double bottom ‘IMO II/III ‘OS

PHOENIX’ 13,946 DWT (1991 Kurushima) σε Κινέζους προς $ 3,32 εκ.

∆ΙΑΛΥΣΕΙΣ

Η συγκυρία της απουσίας του Bangladesh από την αγορά χωρίς ορατή επάνοδο, της έξαρσης της προ -

Ραµαζανίου ζήτησης των Πακιστανών διαλυτών και της µετα- Μουσσώνες Ινδικής ζήτησης, ύψωσε τις τιµές

scrap ακόµα και 10% στα $400 για ξηρό και $440 για υγρό τονάζ. Αξιοσηµείωτο είναι το γεγονός ότι αυτό

συµβαίνει σε µια περίοδο που ενώ συνεχίζεται η αυξηµένη ροή των δεξαµενόπλοιων προς τα διαλυτήρια, άρχισε

να αυξάνεται και η προσφορά Bulkers λόγω της χαµηλής ναυλαγοράς, και κυρίως από Κινέζους πλοιοκτήτες

που είχαν αγοράσει εκατοντάδες u965 υπερήλικα τα τελευταία χρόνια. Αποτέλεσµα της αύξησης των τιµών scrap είναι

να µείνουν εκτός ανταγωνισµού οι Κινέζοι διαλυτές ακόµα και για Κινέζικο τονάζ που και αυτό προσπαθεί να

βρει διέξοδο στον Ινδικό. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η δυνάµει προσφορά για διάλυση είναι µεγαλύτερη

αλλά δεν εκδηλώνεται γιατί περιµένει την επάνοδο του Bangladesh για να πουλήσει υπ’ αυτές τις συνθήκες

ακόµα ακριβότερα. Οι εξαιρετικά αυξηµένες πάντως πωλήσεις Bulkers κατά το τελευταίο επταήµερο έφθασαν

τους 800,000 DWT, των ∆εξαµενόπλοιων τους 382,000 DWT και των GC/Cont./MPP/Ro-Ro τους 221,000

DWT,που αποτελούν τις µεγαλύτερες συνολικά εβδοµαδιαίες πωλήσεις για διάλυση του τελευταίου τετραµήνου.